El Picoesquina

Hoy, por fin he terminado algunas herramientas que me permiten hacer de manera rápida un análisis de la situación global por super sectores del mercado europeo. Creo que me será útil para encontrar donde está entrando dinero y qué sector está fuerte y tirando (en este debemos entrar) y cual otro está débil y renqueante ( en el que no debemos entrar y si estamos salir ya).

Para ello he estado preparando en los últimos días unas hojas con los gráficos sectoriales del Dow Jones Euro stoxx. La verdad es que no es fácil encontrar los datos y menos ponerlos juntos para comparar, se ve que debe ser algo útil, pues incluso en algunos mercados ni se ofrecen datos.

Para España ya tenía hechas unas hojas automáticas que comparan los sectores importantes del MC con el IBEX, pero no me gusta nada la clasificación y agrupación que hacen, porque no dice nada, las grandes empresas marcan de forma decisiva el índice sectorial así que con ver la evolución de la acción de esas empresas basta, pero en europa la cosa es diferente y gracias a estas semanas de trabajillo a ratos libres he podido configurar una metodología que básicamente consiste en:

1. informe automático que saca las gráficas sectoriales del euro stoxx a 3 y 6 meses comparadas con el IBEX ( gráficas en %)
2. Valoro de forma manual cada sector con 4 parámetros (ultimo mes, % respecto a IBEX, volatilidad y valor absoluto de variación en %)
3. Valoro en una tabla estos criterios para 3 y 6 meses con una formula que estoy probando y pongo los resultados.

Creo que con hacerlo una vez al mes suficiente para ver que se mueve en el mercado.

El resultado de la valoración personal para octubre 2009 es el siguiente:

Los sectores que han tirado con más fuerza son bancos y seguros que desde junio llevan tendencia secundaria alcista imparable, a causa de las enormes cantidades de dinero que han puesto los gobiernos en sus manos. Respecto a bancos el mayor de europa es actualmente el SANTANDER, con un peso del 20% del incide, seguido por el BNP PARIBAS y el 3ª el BBVA. Es un sector con clara vocación en España. No así los seguros de los que solo tenemos como representante a MAPFRE que apenas alcanza el 2% del peso de su correspondiente indice sectorial.

Un sector que se está comportando muy bien es el de Servicios. SIEMENS, el máx represenatnte con el 20% del indice ha subido mucho colocándose al nivel de 2006, previo a la burbuja… en España están Abertis, Zardoya y Cintra las 3 con buenas recuperaciones que les han llevado a niveles de ruptura. Me gusta ABERTIS, que vendí hace días, y CINTRA que se ha recuperado de forma espectacular, ZARDOYA es una buena empresa a largo, con dividendos mas que buenos, pero no la veo a buen precio y tiene una tendencia a la baja en los últimos meses( Solo si rompe al alza los 16 € sería atractiva.

Las químicas hay que estar atentos pues han subido mucho (BAYER y BASF y AIR LIQUIDE son el 50%). En el MC hay alguna como ERCROS que subieron al cielo y han vuelto a caer al infierno en pocos días, son altamente peligrosas, pero para meter algo de dinero no es mala opción. Ahora mismo está a 1,6 € y hace un mes llegó a 2,1 con aumento de volumen. Puede ser hora de entrar o poner una orden a 1,5 por si cuela. En algún momento deben ser arrastradas por el sector y subir.. AVENTIS, ERCROS, NATRACEUTICAL.

Aunque no lo he marcado, otro factor interesante es que las empresas grandes están subiendo mucho más que las pequeñas..

Según parece ante el panorama de crisis los sectores que mejor se comportará serán los de consumo no cíclico. el viernes pasado estuve pensando en qué invertir de nuevo, y se me ocurrió que las empresas de investigación en biotecnología serían una buena opción, pero me sorprendí al ver que precisamente estas empresas son las que más han bajado en este año… lo vi en una web interesante que compara la evolución de los fondos de inversión como forma de ver el comportamiento general del mercado.

También me sorprendió que precisamente el nasdaq de junio los mejores comportamientos los están dando las biotecnológicas.. será buena hora para entrar en el sector?

Otro sector en mi mente son las materias primas, pero tengo que invertigar su evolución de precios, y es dificil, aunque a través de ETFs se puede del último año, no hay referencias históricas que serían deseables. Puede que el aluminio y otros metales empleados en la industria comiencen a recuperar su precio, o su la crisis va a mas se desplomarán sin fin…

Por cierto adjunto listado de sectores y su explicación:

Materiales Básicos: incluye las empresas de recursos básicos como papeleras, mineras y metalúrgicas, así como las empresas químicas.

Consumo cíclico: incluye las empresas que comercializan bienes de consumo no necesario, y cuyo consumo está directamente relacionado con los periodos de bonanza económica. Dentro de este sector se incluyen las industrias del ocio y del lujo.

Consumo no cíclico: incluye las empresas que comercializan bienes de consumo necesario, cuyo consumo no depende de la situación de la economía. Un ejemplo de consumo no cíclico serian el pan o las verduras, mientras que un ejemplo de consumo cíclico serian el caviar o las angulas. Dentro de este sector están las empresas alimentarias, supermercados y tabaqueras.

Energía: Incluye las industrias del carbón, el petróleo y el gas.

Financieras: Incluye todas aquellas empresas que comercializan productos de inversión y/o ofrecen asesoramiento sobre inversiones.

Sanitario: incluye tanto a proveedores de productos sanitarios como investigación sanitaria.

Industria: incluye a las industrias de la construcción, aeroespacial, maquinaria y de servicios industriales como transporte industrial o control de polución.

Tecnología: incluye aquellas empresas cuya industria destina un alto porcentaje de inversión en investigación y desarrollo (I+D) y que renuevan constantemente sus productos. Básicamente engloba a las empresas relacionadas con la industria del hardware y del software.

Telecomunicaciones: incluye a las empresas que proveen de servicios de telefonía tanto fija como inalámbrica.

Utilities: incluye a las empresas que distribuyen electricidad, gas o agua.