El Picoesquina

Este mes he realizado pocas operaciones tanto con el miniIbex como en compra-venta de acciones, no he tenido mucho tiempo y además me he centrado en el análisis de los sistemas.

En fin, acerté de lleno con Gamesa (C 10,5 –>V 14,5), de echo podía haber entrado y rehecho la operación otra vez, pero me faltó valor y convicción en el momento clave. También he visto como ganancias de un 10% en Itinera y Popular se desvanecián y convertían en perdidas de un 20%, por no seguir escrupulosamente las reglas, aunque esto de las reglas tampoco es tan ventajoso y sino ver los resultados de los sistemas que siguen escrupulosamente las reglas.

En fin al grano:

Valoración a 28-NOV

Este mes he llegado a estar en perdidas por valor de 800 € y en ganancias por 600 €. Quizás no he reaccionado rápido con ITINERE y POP, ya que en ambos estaba ganando y no vendí en su momento.

Previsiones

ABERTIS

Sigo pensando que es muy buena opción. Está a niveles de hace 5 años, tiene dividendos importantes y se ha mantenido muy bien en la ultima bajada.  Si continua al alza, habra que estar atento al entorno de 14,3€ donde puede rebotar a la baja o cruzar con fuerza hacia los cielos.

POPULAR

Parece que continuará al alza la semana que viene, si todo sigue tranquilo, aunque viendo la gráfica creo que hice mal en no venderlo a 8,5 que fue mi primer objetivo… luego me despisté y ahí estamos en perdidas mayúsculas. A largo plazo sigo pensando que es buena opción. Está a niveles del año 2000, es decir que he comprado a precio de ganga desde un punto de vista largoplacista. La bolsa ha castigado mucho a los bancos, y confío en que poco a poco con el aumento de la confianza siga subiendo. De todas formas si sube a 8 lo vendo y espero nueva entrada.

********** 2 DÍAS DESPUÉS**********

He estado leyendo la prensa y este banco está metido en todos los líos inmobiliarios. Es acreedor de la inmobiliaria Aifos que le debe 150 millones de euros, lo último ha estallado con hábitat la 2 inmobiliaria del país que está en quiebra y donde el popular es también uno de los mayores acreedores… así que mejor será salir escopetao!!!

ITINERE

Al igual que ABERTIs, creo que son muy buenas compras a largo. Este mes se ha visto muy afectada por los líos de Sacyr, que si la vende que si no. Perdí una venta muy buena a 4,14 € que estuve a punto de mandar a mercado, pero me confié. De todas formas está a niveles muy apetecibles para entrar con más. Pero mi límite para el juego de bolsa está completo de momento.

TELE5

TEL5 pese a haber estado casi 1,5 € por debajo del valor de compra está volviendo a recuperara los 7€, por lo que creo conveniente continuar a la espera, ya que parece que ha tocado fondo en los 6 y se mantuvo muy bien.

TEL5 ha dado muy buenos dividendos y de momento me parece acertado continuar en la posición.

Ficha Sistema

Este es el sistema más simple que puede existir, se basa en el cruce de dos medias móviles una corta y otra más larga.

Un cruce de media corta sobre la larga al alza indica comprar y un cruce a la baja vender. Es un sistema de tendencia que funciona muy bien a largo plazo, pero puede sufrir grandes pérdidas iniciales, ya que no existe stop y muchas de las operaciones son perdedoras, prácticamente un 70 %, pero se compensa con las grandes ganancias de las operaciones favorables.

Por defecto el sistema se basa en las medias AVsimple, pero en la siguiente simulación probaremos con otro tipo de media más adaptada a la gráfica como las Avadaptative o Avquick.

Los 6€ por contrato tienen en cuanta la opción pésima, de compra o venta, ya que supone un tick de perdida por operación respecto a la simulación histórica, pero la realidad del mercado será más ajustada a esta comisión. Al hacer la simulación se compra o vende sobre un valor fijo y en tiempo real el mercado tiene un precio diferente de oferta y demanda, que normalmente se distancian 5 puntos del MiniIbex o un tick, pero puede ser mayor. Por esto he escogido una comisión de 5 puntos por deslizamiento en tiempo real y 1 punto mas por comisión del broker.

Los resultados son los siguientes:

Vemos que los mejores resultados se obtienen para una media corta de 5 intervalos y una larga de 110 a130. Por cierto que para optimizar uso intervalos de 5 en 5.

Usando estos parámetros en 2007 se obtienen tambien ganancias, pero del oprden de la mitad.

Pese a la aparente bonanza del sistema hay que anotar varios aspectos importantes, el primera es que el gasto en comisiones y deslizamientos es equivalente a la ganancia anual, por lo que se hacen muchas operaciones. Tambien la serie de perdidas mayor ha sido de -3000 euros, además el sistema optimizado ha estado en pérdidas todo el año excepto en los últimos dos meses. Se trata pues de un sistema a largo plazo en el que es probable que iniciemos perdiendo mucho dinero y que nos cansemos antes de que empiece a dar sus frutos. A mi entender una de las variables más importantes que busco es la constancia y estabilidad de resultados al menos mensual. Un sistema bueno es aquel que se mantiene constante en todos los años y meses simulados.

Ayer en un ratito libre en la oficina a eso de las 12 hice dos ventas, con resultado positivo, pero escaso, unos 35 €-4en comisiones. Primero me puse a corto a eso de 7950 y vendí a 7925, aunque en algún momento se puso en pérdidas porque subió hasta 7965. En cuanto cerré posición volví a ponerme corto en 7935 y puse la compra 7925. Menos mal porque se ejecutó y empezó a subir como la espuma,

He marcado las operaciones que a posteriori podrían haber sido buenas, en principio el sistema parece funcionar, pero en tiempo real hay que se muy sistemáticos y pacientes, a toro pasado todo es facil.

Antes de iniciar el estudio de sistemas que es uno de los objetivo del blog, estoy recopilando información general que sirva de base para el mismo. En este caso se trata de la evolución mensual del IBEX35 desde 1990 hasta nuestros días nov-2008, sobre el gráfico he puesto reglas verticales para medir a grosso modo las principales variaciones del indice en estos años.

Me ha llamado mucho la atención lo siguiente:

• Bajada del 92–>40%
• Subida del 93–>125%
• Bajada del 94–>25%
• Subida 95-98–>200%
• Bajada 00-03–>50%
• Subida 03-07–>200%
• Bajada 2008–> 50%

Es decir las grandes subidas han sido del orden del 200% respecto al valor inicial, y las bajadas lo han sido del 50%. Siguiendo estas cifras podríamos decir que estamos tocando suelo, pero también el rebote de estos días creo se debe al choque con la línea de larga tendencia que une los sucesivos suelos desde el año 93-03-08.

Por una lado es posible que se esté formando cierto suelo, pero también es cierto que los movimientos han sido más violentos y rápidos, y viendo la gráfica completa da la impresión de ser una onda con cada vez mayor amplitud.

Ver la gráfica completa me servirá para identificar las fases del IBEX y seleccionar fechas concretas con las que diseñar estrategias futuras. Una cosa que me parece importante es que los movimientos no pueden considerarse desde el total, la relatividad de los mismos se presenta como un factor destacado, será necesario pues incorporar parámetros o indicadores que se basen en una cierta serie de datos anteriores para que sean más efectivos.

De las 3 fases, y excepto años realmente caóticos como el 99-00 las fechas son:

En descenso o FASE

1. BAJISTA : años 92, 94, 00, 01, 02 y 08.
2. ALCISTA: años 93, 95, 96, 97
3. LATERAL:años 91, 99 y 07
4. Los caóticos que nos pueden valer para exponer a los sistemas a casos extremos son: 98, 99, 00 y 07.

La discretización de las fechas me vendrá bien para comprobar que los sistemas funcionan en todas las situaciones o al menos para ver si nos pueden llevar a una ruina que es lo último que deseamos.

Tras la famosa cumbre de re fundación del capitalismo descubro como todo sigue igual, era de esperar, el capitalismo es un zorro viejo y sabe como maquillar las cosas para que todo permanezca igual o incluso mejor que antes, es decir que lo en un principio se pretendía controlar es lo que al final controla al controlador.

y sino ved las conclusiones: http://www.g20.utoronto.ca/2008-leaders-declaration-081115.html

Claro que como buenos políticos cada uno ve en las mismas palabras cosas bien distintas. No quiero meterme en estios temas, pero para mi que esto de que todo sigua igual o incluso el que se haya dicho que es mejor liberalizar más aún el mercado va a ser un rebulsibo para la bolsa al menos hoy lunes.

y seguro que sube… voy a ver que acaba de abrir… pues no acaba de abrir sin gap y tirando un poco para abajo… que cosa esto de la bolsa.  demos un poco de tiempo para que los gestores lean las noticias despues del fin de semana de relax y luego seguimois comentando.